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K线博弈新股板块
zt.wineast.com 发布时间：2008-12-11 11:16:40
文章录入：网友(任我行)

　　新股中短线甚至中线的获利机会很多。但时至今日，由于新股的发行方式发生了巨变，新股次新股的走势演变也必定和过去截然不同，如果投资者在实战操作中仍按老“皇历”办事，可以说是败多胜少了。

　　自从国内有股市以来，对于新上市股票获利机会的研究就从来没有停止过。新股上市时由于主力便于迅速建仓，上档压力很小(没有历史套牢盘)，且往往市场大众对新股的题材和基本面的认识还比较模糊，因此短线甚至中线的获利机会很多。有许多历史大牛股正是在一上市时便开始不断被庄家收集拉高，演变为长庄大黑马走势的，比如东方电子、东方钽业等等。

　　正是因为新股的这些诱人特性，许多市场人士根据实战的经验、教训，总结出了一系列操作心得，但是，时至今日，由于新股的发行方式发生了巨变，新股次新股的走势演变也必定和过去截然不同，如果投资者在实战操作中仍按老“皇历”办事，可以说是败多胜少了。

　　新股盘面变化对于新股潜在的庄家，即运作大资金的主力机构来说，近期上市的新股(按市值配售之后发行)在盘面上有以下几点明显变化：

　　１．筹码明显分散。这是配售政策给新股带来的最直接、最明白的影响，对机构的操作来说是双刃剑，既可能对收集有利，也可能由于过于分散反而造成一定的收集难度；

　　２．操纵上市首日价格较难。以往许多新股在上市首日价格被操纵的现象十分明显，盘面表现是个股第一天上市时往往开盘股价比合理定价高出１５％－２０％以上，随后在５分钟Ｋ线走势上出现一些典型的诱多特征，投资者一旦此时手痒介入，就会长期套牢在“山顶”。这种蓄意的高开，主要是一些通过巨额申购到大量原始新股的机构捣的鬼，特别是向基金等战略投资者配售的新股上市时，主力往往就先利用对倒，高开股价诱多，拉出空间后慢慢派发。而目前配售制下出现这种操纵行为的可能性大大减少。

　　３．建仓方式由以往的拉高建仓转变为打压建仓、震荡建仓。以往不少新股由于主力已经在场下通过申购或者战略投资者配售等收集锁定　了大量筹码，因此上市首日再通过一定的换手，可以说已经基本达到了控盘局面，这样的股票以后下跌的空间就较小，甚至可以被肆无忌惮地拉高，比如广汇股份(６００２５６)、烟台万华(６００３０９)等大牛股都属这种类似情况(如图１)。而目前新股配售制度下，股价在上市初由于筹码的分散，宽幅震荡更明显，如果有主力相中则建仓的周期要长得多。

　　４．新股的波动更多是和大盘方向保持一致。过去股市中有“弱市炒新股”的说法，往往在市场低迷的时候新股反而能够逆势走强。而目前由于新股上市之初股权严重分散，其走势则更主要受大盘的影响和牵制，往往是大盘弱新股更弱，大盘强新股更强。

　　新股操作要领由于新股的上述这些特点，我们在选择新股或次新股板块介入时的操作难度无疑加大。根据近期数十家新股上市后的盘面表现，投资者在操作时应当注意以下要领：

　　第一，对于高价新股需要谨慎对待。股票定价高虽然说明该股上市时基本面不错或股本较小，但是目前市场中，除非特殊情况，很难有主力愿意进行高举高打的“高空作业”，况且由于时下新股流通筹码分散，建仓成本很高且周期较长，运作这样的个股无论对短线热钱或者长线大资金来说都显然不是最好的选择。近期一些高价次新股纷纷跳水，如宏智科技(６００５０３)、泰豪科技(６００５９０)等就是由于市场资金不予捧场的结果。

　　第二，上市初期阳线越多越好。以前投资者判断新股好坏，曾有过看上市前３天换手率的说法，这的确较有帮助，但是我们还建议大家要更注意观察上市后一两周内的Ｋ线情况。一般来说，阳线与阴线之比越大，说明大资金活动越积极。我们曾在以前的Ｋ线博弈栏目中说过底部连续阳线的选股方法，这里对次新股来说是异曲同工，如果结合这段时期的换手率来比较，就可以轻松捕捉到大资金悄悄入场时的“脚印”。

　　比如近期上市的湘电股份(６００４１６)，阳线和阴线之比接近２１，而且该股上市以来这段时间正处于大盘不断阴跌的市场氛围中，走势如此强劲无疑暴露了主力积极活动的踪迹；再如安源股份(６００３９７)，上市初的两至三周阳线远多于阴线，后面的走势也就自然比大盘强得多。

　　第三，对于一些明显刻意操纵的新股要特别注意。主力刻意画图，正说明它对目标个股有一定的“想法”。比如我们看到山东药玻(６００５２９)(如图２)，自６月２８日起到７月３０日，一个多月的时间内仅拉出一根阳线，其中绝大多数阴线都有刻意高开迹象，股价相反倒没有下跌多少，主力在内运作明显。也就是说，对这类有明显“画图”嫌疑的个股，不能单纯看阴阳线的比例，它更类似于本栏目以前曾研究的Ｋ线“鬼脸”形态，主力的目的就是用连串的高开阴线来震仓，达到恐吓市场以及低成本收集筹码的目的。

　　第四，新股上市首日收盘价是非常重要的价位，相当于个股的多空平衡点，一旦随后出现回调，下跌幅度不应该超过该价位的１０％；如果跌破，说明短期根本无主力关照，通常短线至少还有１０％以上的下跌空间。例如天地科技(６００５８２)，上市不久就轻易跌破首日收盘价的１０％左右，暴露了其短中期大熊股的面目。

　　第五，强势市场中关注次新股，而弱市中则对次新股要保持高度警惕。配售方式发行的新股由于其市场性更强，在上市初期普遍浮筹较多，大众心理波动在新股上更能体现得立竿见影。故此，行情走低时新股反而可能成为领先杀跌的品种，风险较市场平均水平更大；而行情向好时，投资者可以重点关注一些次新股，出现领涨黑马的可能性亦大大存在。

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